2017，煤价上涨模式频现受益于煤炭去产能，2017年煤超疯再度上演，利润也让煤贩子重出江湖，囤煤炒作煤价，助推煤价上扬。

综合分析，在中长期合同比率提升、煤炭库存制度等一系列政策的实施下，笔者预计，明年煤炭价格整体将呈前高后低态势，煤价波动幅度将减小，煤价全年小幅振荡回落。三是煤炭进口受限影响了市场预期。

煤价波动原因分析在全年煤炭供需基本平衡的情况下，煤炭价格之所以出现大幅波动，除了阶段性的供需变化之外，很大程度上是政策和市场预期相互博弈的结果。以柳林4号炼焦精煤出厂含税价为例，全年价格在每吨1230元至1600元之间波动。与反映综合煤价的环渤海动力煤价格指数相比，2017年单纯的市场煤价格波动幅度则要大很多。2月中旬至3月底，动力煤价格回升，炼焦煤价格逐步止跌企稳。年初至2月中旬，动力煤和炼焦煤价格之所以出现不同程度回落，一是自去年11月中旬煤矿生产完全恢复330个工作日制度之后，国内原煤产量持续回升;二是煤炭进口量仍然保持较高水平，继续补充国内供应，给国内现货煤价带来进一步调整压力;三是煤价整体处于高位，煤价回调预期较为普遍和强烈;四是在预期煤价将会回落的情况下，下游部分用煤企业采购积极性明显降低，甚至开始去库存。

整个上半年维持阶梯式回落(2月中旬至3月中旬以及6月动力煤价格回升时，炼焦煤价格企稳)，7月开始出现阶梯式上涨(7月底至8月下旬动力煤价格回调时，炼焦煤价格企稳)，11月中旬开始，再度出现小幅回落。与此同时，因为进入消费淡季，动力煤需求逐步回落，市场前期出现的担忧情绪逐渐消解，动力煤价格也在市场趋于冷静之后逐步回落。例如，山西焦煤集团在置换产能方面进展就不顺利。

山西焦煤集团一位负责生产的领导告诉《能源》杂志记者。变幻的指标去产能之后，怎样尽可能多的获取减量置换指标成为煤企最为关心的事情，这关系到新的先进产能释放进程。事实上，在十九大之后，随着供暖季的来临，煤炭使用的高峰期也即将到来。而对于下半年的电力需求预测中，考虑到2016年下半年高基数因素形成的下拉影响（2016年下半年全社会用电量增长7.2%，比上半年增速2.7%提高4.5个百分点），预计今年下半年全社会用电量增速略高于4%。

山西方面，山西省从7月开始安全生产大检查工作，到10月底结束，分三个阶段全面开展。甚至在陕西的榆林地区，神木规定限时销售，也叫限时拉运，好多矿井几乎都处于停产状态。

2017年是煤炭去产能实施的第二个年头。使用煤管票不仅可以有效抑制煤矿的超能力生产，更重要的是保障了煤矿的安全生产和煤炭的安全运输。但是大部分优质产能大都已经进行过生产能力核增，再进行核增的空间非常小。2017年6月30日前签订产能置换指标交易协议并上报产能置换方案的，折算比例可由130%提高为150%。

从结构上看，有些矿区的高点甚至已经超过了一季度，比如说黄陵矿区，不含税高点已经比一季度高出100块钱，因为黄陵矿区的煤有1/3焦煤的属性，可以作为配焦煤销售。淡季不淡传统的煤炭淡季为9月中旬到10月中旬，但是从记者调研的陕西、内蒙古等主产地的情况来看，受十九大、环保、安全等因素影响，煤炭供应紧张，煤炭市场出现了淡季不淡的情况。10月下旬，秦皇岛港5500大卡动力煤价格一直在700元/吨以上，还曾一度飙涨至736元/吨，煤炭价格持续高位运行按照减量置换的原则，最高限可以置换50%。

事实上，在十九大之后，随着供暖季的来临，煤炭使用的高峰期也即将到来。2016年全国煤炭去产能目标为2.5亿吨，但是当年实际去产能已经超额完成任务，大约去掉煤炭产能3亿吨。

另一方面，最重要的则是煤炭供给端的变化，主产地煤炭产量的由于种种原因受到了很大的限制。搁浅的新产能有数据显示，煤炭行业目前已经退出4亿吨的产能，新增产能核准了2亿吨。

而经历了上一轮煤炭的黄金时期以及转型的失败之后，这一次的煤炭复苏让煤炭企业更显局促，如何脱困转型的难题似乎依旧无解。一方面经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，对于煤炭的需求旺盛。变幻的指标去产能之后，怎样尽可能多的获取减量置换指标成为煤企最为关心的事情，这关系到新的先进产能释放进程。中电联数据表明，9月份，全国工业用电量3351亿千瓦时，同比增长5.0%，占全社会用电量的比重为63.0%。此外先进产能核增同样需要指标，指标的价格并不便宜，大概在181元/吨的水平，也就是说与其置换新增产能的核增，不如置换新建矿井，而且现在满足安全生产条件的矿井基本都已满产，没有新的增量。比如2016年底，按照核定产能，我们12月份打算不再生产，但是当时的煤炭供不应求，要求多生产一些，所以2016年的产量略多一些。

2016年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家煤矿安全监察局印发《关于实施减量置换严控煤炭新增产能有关事项的通知》，对于不同情况的煤矿项目建设需要相应煤矿的减量置换指标，关闭退出煤矿对应新建煤矿产能的比例从120%、110%、105%、100%不等。但是现在来看，2017年仅仅是在2月份过年的时候有所下跌，3月份又开始上涨，即使是在水电出力好的季节，煤价的低点也比较高。

对于已列入2016-2020年关闭退出煤矿计划并按计划年度退出的按实际退出的30%折算产能置换指标，提前退出的，最多可按照实际退出的50%折算产能置换指标。在鄂尔多斯，除了受十九大影响，《联合国防治荒漠化公约》第十三次缔约方大会在鄂尔多斯市的召开，也对于内蒙古主要产煤地区产量也会产生影响。

为了加快先进产能的释放进程，2017年4月，国家下发了发改能源〔2017〕609号文件明确建设煤矿产能置换鼓励政策，跨省（区、市）实施产能置换的产能指标，煤炭企业使用兼并重组企业的产能指标，以及国发〔2016〕7号文件印发前已核准的煤矿建设项目使用其他企业的产能指标，均可按发改能源〔2016〕1602号文件折算后产能的130%计算。含税价可以买到七百多块钱一吨，而一季度的高点还不到六百块钱。

全年全社会用电量同比增长5%左右，增速与上年大体持平。受控的产量十九大之前，煤炭的安全管理很严格，限产比较严重。8月份，陕西地区由于降雨，产量环比6、7月份有所减少。国家《关于明确煤炭产能置换和生产能力核定工作中有关事项的通知》规定，无论是否纳入化解过剩产能实施方案，经企业申请不享受中央财政奖补资金支持的，按关闭退出煤矿产能的100%计算。

2017年6月30日前签订产能置换指标交易协议并上报产能置换方案的，折算比例可由130%提高为150%。据了解，山西焦煤已基本建成的西山斜沟矿（1500万吨/年）、霍州庞庞塔矿（1000万吨/年）、华晋沙曲一、二矿（800万吨/年）等先进产能矿井，产能减量置换方案均已取得国家能源局批复，但项目手续办理仍然不能正常推进。

因此多数煤企要产能不要补助，大部分申请不要中央财政补助，这样化解过程中才能算的比例高，产能同样还可以卖钱。价格变化方面，单矿的价格情况不同。

山西焦煤集团一位负责生产的领导告诉《能源》杂志记者。例如，山西焦煤集团在置换产能方面进展就不顺利。

陕西地区一家煤炭企业人士李晓（化名）告诉《能源》杂志记者。在经历了2016年煤炭价格的大幅上涨之后，2017年煤价的上涨恐怕仍将持续。除了提前退出，奖补资金上对指标也有所影响。另外，中国神华旗下我国最大的两个露天矿哈尔乌素露天矿、宝日希勒露天矿自2017年8月起暂时停产，预计将影响本年度商品煤产量计划最多减少约2210万吨，占中国神华2016年度商品煤产量2.898亿吨的7.6%。

据报道，陕西省煤管票管制非常严格，地方政府通过煤管票来卡税收和超产，对小矿影响尤其大。这一波煤价高烧不退的根本原因是什么？煤炭企业又该如何转型发展？9、10月份，《能源》杂志记者走访了陕西、内蒙古、山西煤炭主产地的主要煤炭企业，就煤炭供需情况，以及在发展过程中遇到的困难进行了一番调研。

因为关中的运输条件好，与港口的联动性好，所以价格涨的快一些。山西方面，山西省从7月开始安全生产大检查工作，到10月底结束，分三个阶段全面开展。

记者从陕西煤业化工集团了解到，8月份的均价360元/吨左右，2季度的最后一个月份均价在320元/吨左右，通常结算会滞后20至30天。2017年是煤炭去产能实施的第二个年头。